Tras varios meses de dudas y presiones por parte de los mercados parece ser que el salto de Bankia y Banca Cívica al parqué español se hará realidad, salvo sorpresas de última hora.
El próximo 20 de julio será el día en el que las cajas de ahorro harán historia en la Bolsa española, una fecha que muchos inversores han señalado con rotulador rojo en sus respectivos calendarios. Y es que son muchas las expectativas que rondan sobre los títulos de Bankia, que han experimentado un importante descuento (superior al 60 por ciento) para atraer a inversores que quieran apostar por las acciones de este nuevo y consolidado grupo financiero, al menos es así como se presentan.
Según el folleto aprobado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Bankia saldrá a Bolsa valorada entre 7.641 y 8.700 millones de euros, con un precio de la acción que rondará entre los 4,41 y 5,05 euros.
En el caso de Banca Cívica, su salida a Bolsa es mucho menos ambiciosa que la de Bankia, que saldrá valorada entre unos 1.342 y 1.889 millones, según la banda de precios orientativa publicada por la CNMV, que sitúa el precio de la acción entre 2,7 y 3,8 millones de euros.
Ahora ha llegado la verdadera prueba de fuego para estos dos leones financieros, que están a punto de saltar el aro que los llevará al parqué, un acción que labrará el futuro del resto de entidades financieras que quieran dar su salto al parqué español. Si en los próximos días ambas entidades no consiguen convencer a los inversores de la viabilidad de sus acciones, esto es, demostrar que la entidad puede generar beneficios esperados en un futuro, estaremos ante una temible hecatombe que pondrá en jaque al sistema financiero español.
Si la acelerada reestructuración de las cajas de las cajas de ahorro, su posterior labor de saneamiento y su inmentente salto al parqué no convence a los mercados, ¿qué lo hará?
Y es que los inversores no son tontos, conocen al dedillo qué las cajas de ahorro necesitan obligatoriamente saltar al parqué para conseguir una mayor capitalización con el objetivo de combatir la falta de liquidez que azota a las entidades financieras.
Y para ello harán todo lo posible para conseguir las acciones al precio más bajo, todo con el objetivo de conseguir la máxima rentabilidad posible. Un movimiento estratégico que ya han tenido en cuenta Bankia y Cívica al ofrecer descuentos superiores al 60 por ciento, todo ello con el fin de anticiparse a la jugada de los mercados y no llevarse el batacazo final.
El Banco de España conoce también la importancia del éxito de la colocación de las acciones de ambos conglomerados financieros para el panorama económico, y para ello ha “sugerido” a entidades consolidades como BBVA, Santander, La Caixa y Sabadell que adquieran parte de las acciones de Bankia ya que “será un buen negocio a medio plazo”, según subraya Miguel Ángel Fernández Ordóñez.
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domingo, 3 de julio de 2011
lunes, 27 de junio de 2011
Las cajas de ahorro temen las incertidumbres del mercado
La inminente salida de Bankia a la Bolsa española constituye un reto importante para las cajas de ahorro que quieran seguir la estela de esta entidad financiera, debido a la incertidumbre existente entre los inversores sobre el precio de la acción
La cotización en Bolsa de las cajas de ahorros españolas se ha convertido en el siguiente paso a afrontar por parte de estas entidades financiera tras el acelerado proceso de reestructuración que han sufrido en los últimos meses. La primera en la parrilla de salida es Bankia, el grupo de cajas liderado por Caja Madrid y Bancaja, que se encuentra en pleno proceso de captación de grandes inversores con el fin de asegurar el éxito de la colocación de sus acciones. Y es que la necesidad “imperativa” que tienen las cajas de ahorro por captar liquidez con el fin de hacer frente a las exigencias del mercado, una operación que se ha visto amenazada por las dudas que se ciernen sobre Grecia, ante una posible suspensión de pagos, y el precedente de Atento, que tuvo que suspender su salida a Bolsa ante la baja colocación alcanzada.
“La salida estrella a Bolsa es sin duda Bankia, que acude a los mercados ya que necesita captar recursos propios para cumplir con los requisitos de coberturas de coeficiente que está exigiendo el Banco de España. El gran problema que se está planteando es a qué precio van a salir al mercado”, asegura el catedrático de Economía Financiera de la Universidad de Castilla-La Mancha, Eliseo Navarro Elías.
Una incertidumbre que sigue latente entre los inversores, ya que se desconoce cuál es el precio que están dispuestos a pagar. “Un inversor está dispuesto a pagar por una acción en función de los beneficios esperados en el futuro. Lo importante en estos momentos es si la entidad financiera va a ser capaz de generar recursos propios para compensar la inversión que han realizado sus accionistas” subraya Navarro. “¿Qué precio está dispuesto la gente a pagar por esas acciones? Si las regalas nadie te va a decir que no quiere esas acciones pero entonces la entidad no conseguiría recursos”.
Y es que se trata de una operación en la que juega un papel importante aspectos como el nivel de saneamiento del balance de cuentas de la entidad, así como su capacidad de generar recursos y beneficios propios. La imagen de la economía española es otro de los elementos a tener en cuenta a la hora de fijar su precio en salida en Bolsa, un aspecto muy valorado por los inversores extranjeros y que, sin embargo, no juega muy a favor de las entidades que quieran iniciar su salida a Bolsa.
“El sector financiero español se vende mal, un factor que está presionando muy a la baja los precios de estas acciones”, indica este experto en economía financiera.
Situación exterior
La salida a Bolsa de las cajas españolas tampoco es ajena a la situación internacional, como es el caso de la reestructuración de la deuda griega, que trae de cabeza a los inversores extranjeros. Una situación que pone en tensión a los mercados y que está teniendo un efecto directo sobre la prima de riesgo española, que durante las últimas semanas se ha disparado por encima de los 250 puntos básicos, alcanzando records anuales en varias ocasiones.
“Todos estos problemas sobre la deuda griega, si hay o no que reestructurarla siembra una mayor incertidumbre sobre los mercados”, apunta Eliseo Navarro.
Y es que el problema de deuda que sufre el país heleno está afectando a buena parte del sector financiero, ya que son muchas las entidades francesas y alemanas que soportan parte de la deuda de Grecia, un factor que ha condicionado que las agencias de rating hayan decidido devaluar su calificación ante la exposición a la crisis helena. “Se trata de un factor que repercute al resto de la banca europea” indica el catedrático de Economía Financiera de la Universidad de Castilla-La Mancha.
La cotización en Bolsa de las cajas de ahorros españolas se ha convertido en el siguiente paso a afrontar por parte de estas entidades financiera tras el acelerado proceso de reestructuración que han sufrido en los últimos meses. La primera en la parrilla de salida es Bankia, el grupo de cajas liderado por Caja Madrid y Bancaja, que se encuentra en pleno proceso de captación de grandes inversores con el fin de asegurar el éxito de la colocación de sus acciones. Y es que la necesidad “imperativa” que tienen las cajas de ahorro por captar liquidez con el fin de hacer frente a las exigencias del mercado, una operación que se ha visto amenazada por las dudas que se ciernen sobre Grecia, ante una posible suspensión de pagos, y el precedente de Atento, que tuvo que suspender su salida a Bolsa ante la baja colocación alcanzada.
“La salida estrella a Bolsa es sin duda Bankia, que acude a los mercados ya que necesita captar recursos propios para cumplir con los requisitos de coberturas de coeficiente que está exigiendo el Banco de España. El gran problema que se está planteando es a qué precio van a salir al mercado”, asegura el catedrático de Economía Financiera de la Universidad de Castilla-La Mancha, Eliseo Navarro Elías.
Una incertidumbre que sigue latente entre los inversores, ya que se desconoce cuál es el precio que están dispuestos a pagar. “Un inversor está dispuesto a pagar por una acción en función de los beneficios esperados en el futuro. Lo importante en estos momentos es si la entidad financiera va a ser capaz de generar recursos propios para compensar la inversión que han realizado sus accionistas” subraya Navarro. “¿Qué precio está dispuesto la gente a pagar por esas acciones? Si las regalas nadie te va a decir que no quiere esas acciones pero entonces la entidad no conseguiría recursos”.
Y es que se trata de una operación en la que juega un papel importante aspectos como el nivel de saneamiento del balance de cuentas de la entidad, así como su capacidad de generar recursos y beneficios propios. La imagen de la economía española es otro de los elementos a tener en cuenta a la hora de fijar su precio en salida en Bolsa, un aspecto muy valorado por los inversores extranjeros y que, sin embargo, no juega muy a favor de las entidades que quieran iniciar su salida a Bolsa.
“El sector financiero español se vende mal, un factor que está presionando muy a la baja los precios de estas acciones”, indica este experto en economía financiera.
Situación exterior
La salida a Bolsa de las cajas españolas tampoco es ajena a la situación internacional, como es el caso de la reestructuración de la deuda griega, que trae de cabeza a los inversores extranjeros. Una situación que pone en tensión a los mercados y que está teniendo un efecto directo sobre la prima de riesgo española, que durante las últimas semanas se ha disparado por encima de los 250 puntos básicos, alcanzando records anuales en varias ocasiones.
“Todos estos problemas sobre la deuda griega, si hay o no que reestructurarla siembra una mayor incertidumbre sobre los mercados”, apunta Eliseo Navarro.
Y es que el problema de deuda que sufre el país heleno está afectando a buena parte del sector financiero, ya que son muchas las entidades francesas y alemanas que soportan parte de la deuda de Grecia, un factor que ha condicionado que las agencias de rating hayan decidido devaluar su calificación ante la exposición a la crisis helena. “Se trata de un factor que repercute al resto de la banca europea” indica el catedrático de Economía Financiera de la Universidad de Castilla-La Mancha.
lunes, 30 de mayo de 2011
Todo vale para captar liquidez
Las entidades bancarias llevan varios meses ofreciendo interesantes ofertas con el objetivo de captar el mayor número de nóminas posibles. ¡500 euros por domiciliar la nómina! ¡Un televisor LCD! ¡Depósitos de alta rentabilidad! Regalos y más regalos con los que intentan engolosar las “suculentas” nóminas de aquellos españoles que tienen la suerte de estar trabajando.
Las necesidades financieras de bancos y cajas de ahorro, ante el proceso de reestructuración que desde hace varios meses están afrontando, ha llevado a numerosas entidades a comenzar una particular guerra del pasivo sin precedentes.
La falta de liquidez que sufren cajas y bancos se ha convertido en el principal estandarte de esta encarnizada lucha por captar nuevos clientes y mantenerlos en activo al menos un periodo mínimo de doce meses.
Pero los trabajadores no son el único objetivo de las zarpas de la banca. Los comercios están ahora en el nuevo punto de mira. Y es que cada vez son más las entidades que se suman también a la guerra del datófono (terminales de pago por tarjeta), ofreciendo a los comercios un atractivo descuento o incluso comisión cero durante un periodo de seis meses o un año.
Ante el cierre masivo de establecimientos como consecuencia de la crisis económica, ¿qué mejor estrategia que compensar la pérdida de clientes quitándoselos a la competencia?
Las necesidades financieras de bancos y cajas de ahorro, ante el proceso de reestructuración que desde hace varios meses están afrontando, ha llevado a numerosas entidades a comenzar una particular guerra del pasivo sin precedentes.
La falta de liquidez que sufren cajas y bancos se ha convertido en el principal estandarte de esta encarnizada lucha por captar nuevos clientes y mantenerlos en activo al menos un periodo mínimo de doce meses.
Pero los trabajadores no son el único objetivo de las zarpas de la banca. Los comercios están ahora en el nuevo punto de mira. Y es que cada vez son más las entidades que se suman también a la guerra del datófono (terminales de pago por tarjeta), ofreciendo a los comercios un atractivo descuento o incluso comisión cero durante un periodo de seis meses o un año.
Ante el cierre masivo de establecimientos como consecuencia de la crisis económica, ¿qué mejor estrategia que compensar la pérdida de clientes quitándoselos a la competencia?
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